16. oktobrī Lianšangas Donglai prezidenta klases pirmā sesija oficiāli sākās Xuchang. Izpilddirektori un ģenerālmenedžeri no 100 mazumtirdzniecības uzņēmumiem visā valstī un ārzemēs pulcējās Xuchang, lai dziļi izpētītu Pangdonglai biznesa filozofijas un vadības filozofiju. Donglai GE vadībā to mērķis ir veicināt labvēlību biznesā un sasniegt labāku ceļu.
16. pēcpusdienā prezidenta klases dalībnieki apmeklēja Pangdonglai galveno mītni - darbinieku namu, Angel City un Industrial Logistics Park. Donglai Ge vadīja komandu un sniedza visaptverošus skaidrojumus visā vizītes laikā, nodrošinot, ka dalībnieki var pamatīgi saprast un mācīties. Proti, šī bija pirmā reize, kad Pangdonglai Industrial Logistics Park un tā centrālā virtuve, kas sāka darbību jūnijā, bija atvērta publiskām ekskursijām.
Pangdonglai rūpniecības loģistikas parks atrodas Xuzhou ceļa dienvidu daļā un Xuyou East Road krustojumā Xuchang, aptverot 150 akru platību ar kopējo būvniecības laukumu aptuveni 160 000 kvadrātmetru. Ar plānoto kopējo ieguldījumu aptuveni 1,5 miljardu juaņu laikā tas oficiāli sāka operācijas 2022. gada oktobrī.
Projekts integrē loģistikas centru, centrālo virtuvi, visaptverošu biroju, produktu izpēti un attīstību, talantu audzēšanu, darbinieku izklaidi un atpūtu, kā arī mazumtirdzniecības gala produktu apstrādi un izplatīšanu. Tās mērķis ir izveidot inteliģentu starptautisko pirmās klases standartu un kvalitātes parku. Pašlaik darbojas loģistikas centrs un centrālā virtuve, savukārt darbinieku atpūtas centra ēka joprojām tiek būvēta.
Loģistikas centra apkārtējā temperatūras noliktava ir iespaidīgs tērauda džungļi. Tas apstrādā ikdienas nepieciešamību, skaistumkopšanas un personīgās higiēnas līdzekļu, apģērba, apavu, sadzīves ierīču un pārtikas preču saņemšanu, glabāšanu, izplatīšanu un piegādi. Atbalstot inteliģenta vadības sistēmu un specializētu apstrādes aprīkojumu, operācijas ir sakārtotas, gudras un efektīvas.
Aukstās ķēdes noliktavā visi saldēšanas iekārtas nāk no labākajiem vietējiem un starptautiskajiem zīmoliem, nodrošinot drošāku uzglabāšanas vidi svaigu un aukstas ķēdes produktiem. Saldēšanas, atdzesētās un sausās aukstās uzglabāšanas vietas ir iestatītas uz dažādām temperatūrām, lai aizsargātu dažādus produktus, piemēram, dārzeņus, augļus, žāvētus augļus un vīnu. Sākot no saņemšanas piestātnes līdz nosūtīšanas dokam, aukstās ķēdes produkti tiek turēti pastāvīgā temperatūrā, nodrošinot uzticamu drošību klientiem.
Visa loģistikas centra grīda ir izgatavota no ļoti blīvām dimanta smiltīm, nodrošinot lielisku izturību un stabilitāti. Turklāt pamanāmās dzeltenās Konecranes elastīgās sadursmes aizsardzības kolonnas var absorbēt 80% trieciena spēka, rūpīgi aizsargājot katru noliktavas stūri.
2023. gada jūnijā Pangdonglai Industrial Logistics Park centrālā virtuve oficiāli sāka darbību. Centrālās virtuves kopējais celtniecības laukums ir 34 000 kvadrātmetru, sadalīts trīs stāvos, ieskaitot izejvielu saņemšanas platformu, gatava produkta pagaidu glabāšanu, sasalšanu un saldēšanas glabāšanu, aukstās ķēdes nosūtīšanas platformu, vārītu pārtikas darbnīcu, tofu darbnīcu, maizes darbnīcu, Kūku darbnīca, cepšanas darbnīca, ķīniešu konditorejas darbnīca, aukstās pārtikas darbnīca, pārtikas testēšanas centrs, pētniecības un attīstības centrs un visaptveroša biroja zona. Tas ir aprīkots ar vadošo starptautisko un sadzīves aprīkojumu un procesiem, radot modernu centrālo virtuvi, kas vērsta uz drošību, veselību, kvalitāti un profesionalitāti.
Sīkāka informācija par dažādu aprīkojuma funkcijām un funkcijām, kā arī dažādu produktu detalizētām procesu plūsmām tiek izlikti gar katras darbnīcas koridoriem, padarot visu skaidru un viegli saprotamu.
Visaptverošā biroja zonā ietilpst pārtikas testēšanas centrs, produktu pētniecības un attīstības centrs, talantu apmācības centrs, darbinieku aktivitātes centrs, scenārija displeja zona un DIY pieredzes zona. Ar visaugstāko aparatūras aprīkojumu, plašām un spilgtām telpām, tīru un sakoptu vidi, sakārtotu izkārtojumu un uzmanību detaļām, kas atspoguļo darbinieku cieņu un aprūpi, pat autostāvvietas ieeja loģistikas parkā ir kravas automašīnu vadītāju dušas, iemiesojot Pangdonglai “Lielo lielisko Mīlestība ”kultūras filozofija.
Donglai Ge paziņoja: “Mēs cenšamies padarīt rūpniecisko loģistikas parku par augstas kvalitātes, augsto tehnoloģiju, inteliģentu un sistemātisku modeļa mazumtirdzniecības uzņēmumu un komerciālu etalonu, lai visi varētu mācīties un atsauce. Tas veicinās mazumtirdzniecības nozares un citu nozaru attīstību uz labāku virzienu, padarot pilsētas, sabiedrību un pasauli labāku vietu! ”
Durijas brīvība, ķiršu brīvība, Mangosteen brīvība…
Katru sezonu augļu vēlme pārpludina sociālos medijus. No cita skatupunkta cilvēki kļūst rūpīgāki par augļu patēriņu.
Saskaņā ar “Ķīnas lauksaimniecības perspektīvu ziņojums (2020-2029), Ķīna ir pasaulē lielākais augļu ražotājs un patērētāju tirgus, kas veido apmēram vienu trešdaļu no globālās augļu ražošanas. Frost & Sullivan prognozē, ka tirgus līdz 2026. gadam pārsniegs 1,7 triljonus juaņu.
Tirgus ir plašs, bet augļu bizness joprojām ir izaicinošs. Ļoti sadrumstalotās tirgus, reģionālās un sezonālās produktu atšķirības, kā arī dažādi patērētāju ieradumi kavē augļu ķēdes uzņēmumu plaša mēroga paplašināšanos. Augstas pārvadāšanas un uzglabāšanas grūtības, īsas pārdošanas periodi un aukstās ķēdes loģistikas izaicinājums palielina izmaksas. Turklāt maza mēroga lauksaimniecība, kas raksturīga augļu rūpniecībai, apgrūtina standartizāciju, sarežģot piegādes ķēdes kvalitātes uzlabojumus. Pieredze, izmaksas un mērogs veido “neiespējamo trīsstūri”.
Svaigu augļu tirgū ir teiciens: "Dienvidu pagoda, ziemeļu Sjianfenga un Hongjiu rietumi." Kā nozares līderi uzskaitīja akciju tirgū, pārbaudot aukstās akciju cenas un rentabilitātes sašaurinājumus Pagoda un Hongjiu augļos atklāj viņu sāpju punktus.
01
Neto peļņa pieaug, akciju cena stagnācija
Augstas pārdošanas izmaksas, “piepūstā” skepse
Kopš 17. oktobra Pagoda slēgšanas cena bija 6,04 HKD, gandrīz par 10% vairāk nekā 5,56 HKD 29. septembrī pirms brīvdienām, taču tā joprojām ir stagnējoša, salīdzinot ar IPO cenu 5,6 HKD gada sākumā. Vai tas atbilst halo, ka tas ir “pirmais augļu mazumtirdzniecības krājums”? Ko gaida tirgus?
2023. gada vidējā ziņojumā parādīti Pagoda ieņēmumi 6,294 miljardu juaņu līmenī, kas ir par 6,4% vairāk nekā iepriekšējā gada atbilstošajā gadā, un tīra peļņa, kas attiecināma uz mātesuzņēmumu, palielinās par 34,1% līdz 260 miljoniem juaņu.
Kamēr gan ieņēmumi, gan peļņa palielinājās, bruto peļņas norma samazinājās. Bruto peļņas norma un neto peļņas norma bija attiecīgi par 11,32% un 3,98% - samazinājums par 0,3 procentpunktiem un pieaugums par 0,77 procentpunktiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.
Kāpēc bruto peļņas norma samazinājās, kamēr neto peļņas norma palielinājās?
Tuvāk apskatot finanšu pārskatu, parāda izmaksu samazināšanas pasākumus. 2023. gada pirmajā pusē pārdošanas izdevumi samazinājās par aptuveni 1,7% līdz 242 miljoniem juaņu, pārvaldības izdevumi samazinājās par aptuveni 6,6% līdz 147 miljoniem juaņu, un pētniecības un attīstības izdevumi samazinājās par 14,1% līdz 74,1 miljonam juaņu.
Ir vērts atzīmēt, ka šo izdevumu samazināšana daļēji bija saistīta ar attiecīgo departamentu darbinieku samazināšanos. Tas rada jautājumu par to, cik lielu daļu no tīrās peļņas un tīrās peļņas peļņas pieauguma radās iekšējās izmaksu samazināšanas. Cik daudz ir uzlabojusies pamatnostādība?
Runājot par kopējo lielumu, pat palielinoties tīrajai peļņai par 34,1%, kas ievērojami pārsniedz ieņēmumu pieauguma tempu, 260 miljonu juaņu peļņa joprojām šķiet vāja, salīdzinot ar 6,2 miljardiem juaņu ieņēmumiem.
Faktiski IPO laikā sabiedriskās domas uzmanības centrā bija lielais ieņēmumu un zemās peļņas jautājums. Saskaņā ar datiem no East Money, no 2019. līdz 2022. gadam uzņēmuma bruto peļņas normas bija 9,76%, 9,12%, 11,24%un 11,62%, savukārt neto peļņas normas bija attiecīgi 2,77%, 0,52%, 2,19%un 2,71%attiecīgi 2,77%, 0,52%, 2,19%un 2,71% - 2,71% - 2,71%, attiecīgi 2,52%, 2,19%un 2,71%. Apvidū
Kontrasts slēpjas faktā, ka Pagoda ir pazīstama arī ar augļiem ar augstu cenu. Kopš pirmā veikala atvēršanas 2002. gadā Pagoda tiek uztverts kā “garšīgs, bet dārgs”. Sociālie mediji ir piepildīti ar sūdzībām par augstajām cenām, piemēram, “23,5 juaņu ābolu” un “90 juaņu par arbūzu”.
Tad kāpēc tas nepelna vairāk naudas?
Pastāv nozares objektīvie faktori, kas minēti raksta sākumā. Saskaņā ar Anxin Securities pētījumu ziņojumu, svaigas e-komercijas nozares bruto peļņas robežas griesti ir 30%, un nozares vidējais rādītājs ir aptuveni 15%. Zema peļņas apstākļos daudzi uzņēmumi cīnās par līdzsvaru.
Prospekts atzīst, ka augstās iepirkuma izmaksas tieši ietekmē Pagoda peļņas normu. No 2020. līdz 2022. gadam Pagoda pārdošanas izmaksas veidoja 90,9%, 88,8%un 88,4%no kopējiem ieņēmumiem.
Pat ja tā, Pagoda bruto peļņas normas sniegums joprojām atpaliek no nozares līmeņa. Kāpēc tas neuzrāda mēroga efektu un rentabilitāti, kas sagaida no vadošā uzņēmuma?
Pagoda biznesa modelis nepārdod augļus, bet gan franšīzi. Yuhui Yong, Jiangxi Lauksaimniecības universitātes absolvents, nodibināja Pagodu, novatoriski ieviešot “ķēdes” koncepciju zemā standartizētā augļu rūpniecībā.
No 2001. līdz 2008. gadam Pagoda paplašinājās, izmantojot franšīzi, bet cieta nepārtrauktus zaudējumus. No 2008. līdz 2015. gadam Pagoda atpirka franšīzes veikalos un pārveidoja tos par pašpārvaldes veikaliem. Kopš 2018. gada tas atkal pieņēma franšīzes biznesa modeli.
Sākot ar 2023. gada 30. jūniju, Pagoda bija 5 958 bezsaistes veikali, kas bija neto pieaugums par 507 no tā paša perioda 2022. gadā. Starp tiem 5 945 bija franšīzes veikali, bet 13-pašpārvaldes veikali, un pašpārvaldes veikali bija tikai 0,2, tikai 0,2 0,2. %.
Šī franšīzes attiecība atgādina maisījuma saldējumu un tēju. Abas paļaujas uz franšīzi mēroga paplašināšanai, bet nenodod no franšīzes maksas. Tā vietā viņi nopelna ieņēmumus, pārdodot augļus un citus produktus franšīzes veikaliem.
2023. gada pirmajā pusē Pagoda augļu un citu pārtikas pārdošanas ieņēmumi bija 6,117 miljardi juaņu, kas ir par 6,7% vairāk nekā iepriekšējā gada vecumā, veidojot 97,2% no grupas kopējiem ieņēmumiem. Ieņēmumi no franšīzes maksām, dalības ienākumiem un citiem avotiem veidoja mazāk nekā 3%.
Tomēr atšķirībā no Mixue saldējuma un tējas, kas ērti pārdod izejvielas franšīzes ņēmējiem, Pagoda augļu biznesam ir jāpārvar dažādas nozares īpašības, kas izraisa augstas cenas, bet zemas peļņas traucējumus.
02
Miljardu dolāru sapņi un kvalitātes kontroles galvassāpes
Ir vērts pieminēt, ka Pagoda aizsāka “atmaksas politiku par neapmierinošiem augļiem”. Citiem vārdiem sakot, augstās produktu cenās ietilpst uzņēmuma atlases procesa izmaksas.
Tomēr praksē Pagoda kvalitātes pieredze joprojām ir jāuzlabo. Iepriekšējās kvalitātes kontroles problēmas vairākkārt ir likusi uzņēmumam uzmanības centrā.
2023. gada jūnijā lietotājs ievietoja videoklipu par Douyin, sūdzoties par izturēšanos atšķirīgi, izmantojot grupas pirkuma kuponu Pagodā. Pēc tam, kad esat iegādājies UNSWEET arbūzu un sniedzot atgriezenisko saiti veikala darbiniekam, atbilde bija: “Tā kā jūs to ieguvāt lēti, arbūzs nav salds.”
Šis incidents strauji mainījās sociālajos plašsaziņas līdzekļos, izraisot daudzas sūdzības, piemēram, “pagoda ir dārga, daudz maksājot, lai izturētos pret sliktu” un “uzdodot vēl dažus jautājumus Pagoda, nesaņem atbildes, personāls vienkārši dodas prom.”
Atbildot uz to, Pagoda atvainojās, atsaucoties uz pārpratumiem, un paziņoja, ka viņi vēl vairāk stiprinās darbinieku vadības apmācību.
2022. gada maijā plaši pazīstamais emuāru autors atklāja, ka Pagoda veic augļu griezumus no sabojātiem augļiem, ignorējot pelējumus ābolus un turpina tos pārdot, neskatoties uz uzņēmuma politikām, kas aizliedz pārdot nakti augļus.
Tajā laikā Pagoda bija jutīgā IPO periodā, un ziņas ātri izraisīja sabiedrības sašutumu. To pat kritizēja Šanhajas patērētāju aizsardzības komiteja, kurā teikts, ka zīmoli nevar akli sasniegt paplašināšanas ātrumu uz franšīzes veikala pārvaldības un uzraudzības rēķina.
Pagoda ātri atvainojās un īstenoja šādus koriģējošos pasākumus: visu veikalu operāciju un kvalitātes vadības pārregulēšana, pieprasot, lai iesaistītie veikali apturētu labošanas operācijas, disciplināro darbību pret reģionālajiem vadītājiem, SOP apmācības stiprināšanu veikaliem un palielina uzraudzību, pārbaudi, pārbaudot, pastiprinot SOP apmācību. un noslēpumu pircēju apmeklējumi, lai nodrošinātu svaigu augļu kvalitāti.
Kamēr attieksme un darbības ir slavējamas, pārlūkošanas melnā kaķa sūdzības rada jautājumus par efektivitāti. Sākot ar 2023. gada 17. oktobri, Pagoda bija 2300 uzkrātas sūdzības. Pārskatot nesenās sūdzības, joprojām pastāv problēmas ar “sabojātām augļu dāvanu kastēm”, “bezvēža augļiem”, “sliktiem augļiem” un “pelējuma augļiem”.
Tas rada jautājumu: cik maksā Pagoda kvalitātes kontrole kopš publiskošanas? Cik labi ir izpildīti augsti standarti?
Var būt steidzamība un bezpalīdzība. Sabiedriskā informācija rāda, ka Pagoda veikalu skaits 2017. gadā pārsniedza 2800 un vairāk nekā 5600 līdz 2022. gada beigām, divkāršojoties piecu gadu laikā.
Tomēr šis ātrums joprojām neatbilst dibinātāja Yuhui Yong redzējumam. 2016. gadā viņš ierosināja mērķi “10 000 veikalu un 40 miljardus juaņu gada pārdošanas apjomos līdz 2020. gadam”. Līdz 2020. gada beigām bija sasniegti tikai 4757 veikali, mazāk nekā puse no mērķa.
Pēc peļņas izlaišanas 2023. gada 22. augustā Yuhui Yong atkārtoja 10 000 veikalu plānu, kura mērķis bija līdz 2027. gadam 10 000 veikalus un 30 000 līdz 2042. gadam.
Vai šī ambīcija ir pārāk agresīva? Ķīnas pārtikas nozares analītiķis Zhu Danpeng paziņoja: "Bieži pārtikas nekaitīguma un pakalpojumu jautājumi franšīzes veikalos uzsver nepilnības Pagoda vadības sistēmā, korporatīvajā kultūrā un veikalu uzraudzībā."
Tas skar zīmi. Aplūkojot iepriekšminētās veiktspējas un lietotāju sūdzības, būt lielai nenozīmē spēcīga, un ātra nenozīmē izcilu. Papildus mēroga efektiem ir jāuzmanās no mēroga slazdiem. Veikalu paplašināšanai nepieciešama stabila piegādes ķēdes vadība, profesionālās komandas iespējas un visaptverošas vadības prasmes. Ja darbības rādiuss tiek pārsniegts, var rasties haoss, radot riskus. Īpaši pēc IPO ārējās cerības uz kvalitātes kontroli ir stingrākas. Izaugsmes un stabilitātes līdzsvarošana ir aktuāls jautājums pagoda.
Brīdinājuma zīmes jau ir parādījušās: 2022. gada pirmajā pusē Pagoda vienas veikala produktu pārdošanas ieņēmumi franšīzes veikaliem bija 846 900 juaņi, 2023. gada pirmajā pusē samazinājās līdz 796 000 juaņu.
Nozares analītiķis Sun Yewen norādīja, ka pieredze, izmaksas un mērogs ir “neiespējamais trīsstūris” augļu mazumtirdzniecības nozarē. Viņi papildina viens otru, un pieredze ir mēroga pamats. Bez stabila pamata ilgtspējīga izaugsme nav sasniedzama. Šis ir galvenais izaicinājums Pagoda, un Yuhui Yong jāpārvar pirms viņu triljonu dolāru sapņu pakaļdzīšanās.
03
Debitoru parādi pārsniedz 10 miljardus, akciju cenu kritums
Pārdomājot augļu tirgu, pretrunas kļūst acīmredzamas. Neskatoties uz triljonu dolāru trasi, zelta ieguve nav viegla.
Ja c-end mazumtirdzniecība ir smaga, kā ir ar B galu vairumtirdzniecību un izplatīšanu?
Aplūkojot Hongjiu augļus, tā ieņēmumu pieauguma tempi no 2020. līdz 2022. gadam un 2023. gada pirmā puse bija attiecīgi 177,78%, 78,12%, 46,70%un 19,37%.
Palēnināšanās ir saistīta ar izmaksu spiedienu. Neskatoties uz to, ka Hongjiu augļi ir augļu izplatītājs ar salīdzinoši vienkāršām operācijām, Hongjiu augļi saskaras ar augstām pārdošanas izmaksām, līdzīgi kā Pagoda. 2021. un 2022. gadā pārdošanas izmaksas veidoja vairāk nekā 80% no ieņēmumiem.
2022. gada 5. septembrī Hongjiu augļi, kas uzskaitīti Honkongas akciju tirgū pirms Pagoda. Tomēr “pirmā augļu krājuma” nosaukums neizrādījās ienesīgs. Pirmajā tirdzniecības dienā darījumu apjoms bija tikai 50 miljoni HKD, un nākamie divu mēnešu tirdzniecības apjoms bija līdzīgi drūms, liekot ieguldītājiem to izsmiet kā “likviditātes slepkavu”. Par laimi, tas vēlāk piedzīvoja augšupvērstu tendenci, maksimāli sasniedzot 41,8 HKD 2023. gada janvārī, pirms 14. septembrī atkal samazinājās līdz rekordlielajai zemākajai cenai 4,66 HKD, ar tirgus vērtību, kas mazāka par 6,7 miljardiem HKD. Kopš 17. oktobra akciju cena bija 4,90 HKD, tirgus vērtība ir mazāka par 7 miljardiem HKD, kas samazinājās par vairāk nekā 80% no gada augstākā līmeņa - 32 HKD.
Hongjiu augļi 11. oktobrī atbildēja uz plašsaziņas līdzekļu pieprasījumiem, paziņojot: "Uzņēmumā nav notikušas lielas nelabvēlīgas izmaiņas (Hongjiu augļi)."
Saskaņā ar Chen Song, Xiangsong Capital izpilddirektoru, Hongjiu Fruits akciju cenu kritums galvenokārt ir saistīts ar augļu tirdzniecības biznesa zemo rentabilitāti, ierobežotu izaugsmes potenciālu un ievērojamu darbības risku un spiedienu, kas rada zemas ieguldītāju cerības un interesi par biznesu modelis.
Tas nav pārspīlējums. Iekļūstot pamatos, dažus riskus nevar ignorēt.
Piemēram, debitoru parādi pārsniedz 10 miljardus. 2023. gada pirmajā pusē Hongjiu augļu tirdzniecība un citi debitoru parādi sasniedza 10,151 miljardu juaņu, kas ir par aptuveni 12,84% vairāk nekā pagājušā gada beigās. Aplesmašīnu apgrozījuma dienas palielinājās no 144,8 dienām 2022. gada beigās līdz 188,5 dienām.
Hongjiu augļu finanšu pārskatā paskaidrots, ka dažu pakārtoto klientu, īpaši reģionālo terminālu vairumtirgotāju un mazu lielveikalu maksājuma cikls, ir paplašināts, pateicoties pandēmijas un makroekonomiskās vides ietekmei pēdējo trīs gadu laikā.
Galu galā tas joprojām ir kara vilkšana starp pieredzi, izmaksām un mērogu.
Nozares analītiķis Guo Xing paziņoja, ka svaigu augļu rūpniecību var plaši sadalīt augšpus audzētājiem, vidusposma izplatītājiem un pakārtotajiem mazumtirgotājiem. Gan augšpus, gan pakārtotie ir samērā sadrumstaloti, savukārt vidusdaļa ir saistītas ar vairākiem procesiem, piemēram, novākšanu, šķirošanu, iesaiņošanu, saglabāšanu, glabāšanu, transportēšanu un izplatīšanu, veidojot ilgstošu un sarežģītu vērtību ķēdi svaigu augļu izplatīšanas tirgū.
Izšķērdēšana ir nozīmīga. Chen Cunkun, Nacionālā lauksaimniecības produktu saglabāšanas inženiertehnisko tehnoloģiju pētījumu centra pētnieks, paziņoja, ka Ķīnas augļu un dārzeņu izšķērdēšanas ātrums joprojām ir no 25% līdz 35%, kas nozīmē, ka gandrīz viena trešdaļa no augļiem tiek zaudēta pēc ražas novākšanas izplatīšanas procesā Apvidū
Jāatzīst, ka līdzīgi kā Pagoda pakārtotajā ķēdē, Hongjiu augļu standartizētie procesi sasniedz “visaptverošo” piegādi, integrējot ilgstošo vidusdaļas sadalījuma ķēdi, samazinot izšķērdēšanu un paplašinot peļņas normu.
Neskatoties uz to, Hongjiu augļu ietekme uz augšupējo un pakārtoto strauji joprojām ir ierobežota. Augstie debitoru parādi atspoguļo uzņēmuma ierobežoto kontroli pār pakārtoto produktu sarakstu, aprites apjomu un cenu izmaiņām.
Rezultātā iegūtie atvasinātie riski ir parādījušies finanšu pārskatā. 2023. gada pirmajā pusē Hongjiu Fruits par tirdzniecības debitoru parādu zaudējumiem palielinājās par 48,38% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 184 miljoniem juaņu. Sākot ar 2023. gada 30. jūniju, uzņēmuma naudas un naudas ekvivalenti perioda beigās bija tikai 557 miljoni juaņu.
04
Ieņēmumu pieaugums bez peļņas pieauguma, augstas klases dilemma
2023. gada pirmajā pusē Hongjiu augļi piedzīvoja ieņēmumu pieaugumu bez peļņas pieauguma: ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu palielinājās par 19,37% līdz 8,537 miljardiem juaņu, bet neto peļņa samazinājās par 6,51% līdz 803 miljoniem juaņu.
Daļēji vainīgi ir pastāvīgi augstas izmaksas. 2023. gada pirmajā pusē pārdošanas izmaksas palielinājās par 24,59%, kas ir augstāka par 19,37%ieņēmumu pieaugumu, izraisot bruto peļņas normu samazināties par 3,55 procentpunktiem līdz 15,37%.
Rakšana uz produktu biznesu, augstākās klases augļi ir Hongjiu augļu uzvarētāji. Puse no ieņēmumiem nāk no sešiem augļiem: Durian, Mangosteen, Longan, Dragon Fruit, ķiršiem un vīnogām. Durians tikai 2022. gadā radīja 4 miljardus juaņu.
Sākot ar 2023. gada 30. jūniju, sešu galveno augļu pārdošanas apjomi ieguldīja 4,266 miljardus juaņu, palielinot daļu no 49,18% līdz 49,97%.
Tomēr, ienākot 2023. gadā, vāja patērētāju vēlme tērēt ir pievērsusies rentabilitātei un naudas vērtībai. Augļi ar augstu cenu ir saskārušies ar patērētāju reakciju, tādas tēmas kā “nopelnīt 10 000 juaņu mēnesī, bet nevar atļauties importētus augļus”, kas tendence ir sociālajos medijos.
Šajā kontekstā ir acīmredzams spiediens uz Hongjiu augstākās klases biznesu. Cik ilgi tas var ilgt?
Kritiskos brīžos vadītāju rīcība ietekmē gan iekšējo, gan ārējo pārliecību.
No 2023. gada 11. līdz 13. septembrim Hongjiu augļu kontrolējošie akcionāri Deng Hongjiu un Jiang Zongying samazināja viņu līdzdalību no 27,1% līdz 26,12%, izņemot apmēram 100 miljonus juaņu.
Ir vērts atzīmēt, ka 20. augustā Dengs Hongjiu un Jiangs Zongings tikko bija apsolījis nesamazināt viņu līdzdalību.
Hongjiu augļi paskaidroja, ka “samazinājums” bija saistīts ar izmaiņām divu darbinieku stimulu platformu, kuru kontrolē, turējumos, nevis kontrolējošo akcionāru pārdošanas apjomi.
05
Zilā okeāna transformācija, risinot neiespējamo trīsstūri
Kapitāla tirgus ietveršana ir izšķirošs ceļš, lai uzņēmumiem kļūtu spēcīgāks, it īpaši Pagoda un Hongjiu augļiem, kas koncentrējas uz rūpniecības ķēdes pārveidošanu.
Tomēr kapitāls nav izārstēt visu, un investori savus lēmumus balstās uz cerībām. Lai pastāstītu pārliecinošu vērtības stāstu un nodrošinātu labu novērtējumu, būtiska ir cieta serdeņa spēja.
Kā viņi var atbrīvoties no lieliem ieņēmumiem un zemas peļņas? Pagoda aktīvi meklē risinājumus.
Pusgada ziņojums liecina, ka uzņēmums ir izveidojis četrlīmeņu augļu kvalitātes klasifikācijas sistēmu, kuras pamatā ir garša, augļu vērtēšana četrās kategorijās (paraksts, A klase, B pakāpe un C pakāpe), lai rūpētos par dažādiem patērētājiem par dažādām cenām.
Gada pirmajā pusē Pagoda uzsāka četrus jaunus produktu zīmolus, ieskaitot “Sweet Moon” un “Fresh Purple”. Sākot ar 2023. gada 30. jūniju, tas tirgū bija ieviesis 35 patentētus produktu zīmolus, gada pirmajā pusē veidojot 14% no kopējā veikalu mazumtirdzniecības apjoma.
Raugoties nākotnē uz gada otro pusi, Pagoda plāno turpināt iekļūt zemāka līmeņa pilsētās, turpmāk izvērsties esošajās pilsētās un visā valstī, stiprināt savu B2B biznesu un paplašināt eksporta biznesu.
Mēroga stāsta vadīšana joprojām ir galvenais stāstījums. Yuhui Yong uzsvēra, ka ilgtermiņa veikala paplašināšanas plāns ir balstīts uz iedzīvotāju un veikalu blīvuma sadalījumu pilsētās, kurās viņi ir nonākuši: “Mēs esam pārliecināti, ka Ķīnā sasniegtu 30 000 veikalu mērķi.”
Pievēršoties Hongjiu augļiem, viņi aktīvi meklē pārmaiņas, lai paplašinātu savu tirgus rādiusu pret C galu. 2023. gada martā Dengs Hongjiu publiski atklāja, ka viņi risina sarunas par sadarbību ar tādām platformām kā Douyin un Kuaishou, lai veiktu bezsaistes iedarbības aktivitātes.
Mērķis ir lēnām veidot vienas pieturas risinājumu dzīvajai e-komercijas augļu piegādes ķēdei, izveidojot spēcīgu saistību starp “Hongjiu augļiem” un augstas kvalitātes svaigiem augļiem.
Septembrī Hongjiu augļi parakstīja trīspusēju stratēģiskās sadarbības memorandu ar ID Capital un Frontier digitālo globālo tirdzniecību, atverot jaunas jomas digitālām inovācijām un sadarbībai Kambodžas lauksaimniecības piegādes ķēdē.
Aplūkojot nozares trasi, kopējais patēriņš atjaunojas, un nākotne joprojām ir daudzsološa. Saskaņā ar CBNDATA, vietējais svaigo augļu mazumtirdzniecības tirgus 2021. gadā sasniedza 1,07 triljonus juaņu, un paredzams, ka līdz 2026. gadam tas pieaugs līdz 1,67 triljoniem juaņu ar salikto gada pieauguma tempu 9,2%. Nākotnes prasības pēc kvalitātes, personalizēta, svaiga un barojoša patēriņa joprojām ir uz sprādziena robežas.
Tas nozīmē, ka Pagoda un Hongjiu augļu attīstības dividendes paliek, bet pieaug arī izaugsmes slieksnis.
Cik ātri viņi var iekarot “neiespējamo trīsstūri”? Laiks ir ierobežots un vērtīgs Yuhui Yong un Deng Hongjiu.
Pasta laiks: jūlijs-29-2024